Навыки, которые выделяют вас как инвестора: креативность

Некоторое время назад я писал о твердости как о жизненно важной характеристике инвесторов. Это вызвало обмен электронной почтой с более молодыми читателями, которые находятся на более ранних этапах карьеры, чем финансовые аналитики и управляющие капиталом.

В целом дискуссии вращались вокруг навыков, которыми должен обладать успешный аналитик и инвестор. И хотя страсть к рынкам и упорство являются ключевыми чертами, я считаю, что другие более фундаментальны.

Во-первых, это когнитивные навыки, то есть способность мыслить аналитически и логически. Инвестирование — это игра с числами, которая требует от аналитиков разбираться в горах данных на всех уровнях, будь то об экономике и рынках в целом или отдельных акциях и облигациях. На мой взгляд, без хороших когнитивных навыков у аналитика нет основы для достижения успеха.

В исследовании Дэвида Гилла и Виктории Л. Проуз изучались черты

В исследовании Дэвида Гилла и Виктории Л. Проуз изучались черты и способности людей в детстве, их влияние на успехи в учебе по различным предметам, тип работы, на которую в конечном итоге попадают ученики, и размер заработка.

Вас не удивит, что дети с высоким интеллектом и сильными когнитивными навыками с большей вероятностью преуспеют в уроках математики, естественных наук и английского языка, чем в искусстве, спорте и таких практических занятиях, как магазин. (Да, эти клише верны, по крайней мере, статистически.)

ПОМОЩЬ ИНВЕСТОРАМ, ТРЕЙДЕРАМ

И это обучение математике и естественным наукам укрепляет их врожденные когнитивные способности и заставляет их выбирать работу, соответствующую их талантам. В молодом возрасте люди с этими качествами с большей вероятностью будут занимать управленческие и технические должности и занимать такие профессии, как медицина, преподавание, инженерное дело, финансы и право. В результате они также имеют более высокий пожизненный заработок, поскольку управленческая и техническая карьера, а также другие профессии, как правило, лучше оплачиваются.

Поэтому, если вам не хватает аналитических и когнитивных навыков, вы, вероятно, не добьетесь успеха в качестве инвестора. Но большинство тех, кто работает в сфере финансов аналитиками или финансовыми менеджерами, действительно обладают этими качествами. Возникает вопрос: что отличает хороших инвесторов от средних?

Я считаю, что все сводится к двум чертам характера.

Люди, которые сосредотачиваются на отдельных акциях и облигациях, как правило, добиваются большего успеха, когда они прилежны. Работать с финансовым отчетом со всеми его сносками и задавать зондирующие вопросы в телефонных разговорах о прибылях и убытках — непростые задачи. И чем более дотошны аналитики, тем выше вероятность, что они обнаружат изъян в истории, которую пытается рассказать менеджмент. Посмотрим правде в глаза: ни один генеральный директор никогда не скажет инвесторам, что они думают, что компания вот-вот разорится или иным образом развалится. Задача инвесторов и аналитиков — увидеть, действительно ли их рыцарь в сияющих доспехах так сияет, как кажется.

В самых крайних случаях тщательный анализ, критическое мышление и сложное руководство могут раскрыть мошенничество. Возьмите дело Enron 20 лет назад. Большинство аналитиков были обмануты фирмой, поверив, что все было отлично. Тем не менее, некоторые поставили под сомнение методы бухгалтерского учета фирмы и использование автомобилей специального назначения (SPV). Это расследование привело некоторых к выводу, что Enron была мошенницей. Это те аналитики, с которыми вы хотите поговорить, потому что они повышают ценность и помогают вам работать лучше. Остальную часть пакета, которая просто покупается на ажиотаж, вы можете спокойно игнорировать. Они не принесут вам денег как инвестору.

Помимо этих аналитиков, у вас есть универсальные управляющие фондами, стратеги и распорядители активов, которые не углубляются в финансовую отчетность компании. Для этих инвесторов осмотрительность менее важна и не является отличительным признаком. Вы можете буквально передать эту черту на аутсорсинг аналитикам-исследователям, которые занимаются отдельными акциями.

Но тем, кто входит в эту когорту, нужна другая черта, которая определяет разницу между средним уровнем и опережением кривой: креативность. И я не имею в виду творчество в смысле рисования или выступления в любительской актерской труппе. Это забавное хобби, но тот вид творчества, который отличает вас как инвестора, — это способность видеть данные и рынки иначе, чем все остальные, и объединять отдельные фрагменты информации, чтобы сформировать новые идеи.

В частности, я имею в виду способность ориентироваться в шумной, неопределенной среде с необходимой гибкостью и уверенностью. Говард Маркс, CFA, лучше всего выразился, когда сказал: «Нельзя делать то же самое, что и другие, и рассчитывать на то, что они будут лучше». К сожалению, слишком много аналитиков, стратегов и менеджеров фондов делают то же, что и все остальные. По моему опыту, количество истинного творчества в инвестиционном мире очень низкое. Большинство людей просто возятся с существующими инвестиционными подходами, добавляя туда и сюда несколько дополнительных параметров. Это не творческий подход, который дает вам дополнительную производительность.

Дополнительная эффективность достигается за счет того, что вы делаете то, чего не делают другие, и действительно выделяетесь. Что это означает на практике? Сказать невозможно. Есть так много разных способов, и я не скажу вам, как я пытаюсь это сделать, потому что это убьет меня. Итак, вам просто нужно/

Станьте клиентом моей компании, прочтите мои заметки и запишитесь на несколько встреч со мной. Если вы еще этого не сделали.

Слайд управления инвестициями: наука, которую нужно преподавать, или искусство, которым нужно учиться?

Но, возвращаясь к исследованию, Гилл и Проуз показывают явные преимущества творчества в жизни. Творческие люди с большей вероятностью попадут в топ-менеджеры и на хорошо оплачиваемые технические должности. Эффект творчества примерно в пять раз слабее когнитивных навыков, но это сложный эффект.

Идея ясна: для успеха в инвестировании когнитивные навыки обеспечивают основу, но креативность дает вам то дополнительное, что отличает вас от других.

Больше полезных статей в разделе:  «Инвестиции»

Источник