Почему акции Comcast упали, несмотря на прогнозы прибыли?

Комкаст Корпорейшн (NASDAQ: CMCSA) акции компании упали после объявления результатов отчета о прибылях и убытках за второй квартал. Владелец NBC и Xfinity превзошел консенсус аналитиков по прибыли на акцию (EPS) в размере 0,92 доллара на 10,29%, достигнув прибыли на акцию в 1,01 доллара, самого высокого уровня за четыре квартала. Однако, несмотря на эти позитивные новости, цена акций компании упала.

Каковы основные результаты отчета о доходах Comcast?

Квартальная выручка Comcast увеличилась на 5,1% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года (г/г) до 30 млрд долларов, а выручка с начала года увеличилась на 9,5% и достигла 61 млрд долларов. Это произошло в основном из-за увеличения доходов студии после выхода «Мир Юрского периода: Доминион» и значительного роста от тематических парков, поскольку ограничения COVID-19 ослабевают и семьи отправляются на летние каникулы.

Консолидированная скорректированная EBITDA выросла на 10,1% по сравнению с прошлым годом до 9,8 млрд долларов благодаря снижению затрат на спортивные программы и производство, а также увеличению спроса на тематические парки. Генеральный директор Брайан Робертс сказал: «Мы достигли нашей самой высокой скорректированной маржи EBITDA за всю историю наблюдений даже в уникальной и меняющейся макроэкономической среде». Это, в свою очередь, привело к тому, что Comcast получила денежный поток в размере 3,2 миллиарда долларов, или примерно 10,67% выручки.

Comcast выкупила 70,8 млн своих акций за 3 млрд долларов во втором квартале, а также выплатила дивиденды в размере 1,2 млрд долларов. В результате общая квартальная прибыль акционеров составила 4,2 млрд долларов по сравнению с 1,7 млрд долларов в предыдущем году. Общая годовая прибыль составляет 8,4 миллиарда долларов, что более чем в три раза превышает доход акционеров за тот же период прошлого года.

Почему упала цена акций Comcast?

Хотя эти цифры выглядят довольно впечатляюще для такой крупной компании, они скрывают некоторые важные результаты. Во-первых, Comcast сообщил, что число абонентов широкополосного доступа не изменилось и составило 32,2 миллиона, в то время как аналитики прогнозировали рост на 84 000 клиентов. Компания испытывает растущую конкуренцию за свое прибыльное подразделение высокоскоростного широкополосного доступа со стороны таких компаний, как T-Mobile (NASDAQ: TMUS), которая в этом квартале привлекла 560 000 пользователей.

Компания также потеряла 521 000 пользователей видео, поскольку клиенты отказались от платного телевидения в пользу более дешевых потоковых услуг. Однако потоковая платформа компании, похоже, не выиграла от перехода в этом квартале. Платные подписчики Peacock остались на уровне 13 миллионов после увеличения числа подписчиков на 4 миллиона в предыдущем квартале. Однако это лучше, чем потеря подписчиков, которую пережили Нетфликс (НАСДАК: NFLX).

Низкие результаты в наиболее прибыльных сегментах компании и нулевой рост в том, что должно было стать основным драйвером роста, заставили инвесторов распродавать акции. Хотя генеральный директор пытался убедить инвесторов в том, что эти недостигнутые цели были лишь временными, похоже, многие не были убеждены, в результате чего акции упали на 10,06% на следующий день после отчета.