Как читать отчет о доходах: шпаргалка по сезону доходов

Питер Линч часто напоминает нам, что «за каждой акцией стоит компания». Как инвесторы, иногда легко упустить из виду тот факт, что цены акций, которыми мы одержимы, являются прямым следствием компаний, которые они представляют.

Сезон отчетности относится к паре недель, когда зарегистрированные на бирже компании публикуют свои квартальные отчеты для общественности. Как правило, сезон доходов приходится на январь, апрель, июль и октябрь. Примерно в это время вы обнаружите, что сами инвесторы приклеены к отчетам любой компании; начиная от крупных нападающих Яблоко (НАСДАК: AAPL), Амазонка (НАСДАК: AMZN) и Беркшир (NYSE: BRK.B), к более волатильным Тесла (НАСДАК: ТСЛА), Девственница Галактика (NYSE: SPCE) и Помимо мяса (NASDAQ: BYND) мира.

Почему важны отчеты о доходах?

Для инвесторов эти ежеквартальные отчеты о прибылях и убытках важны, поскольку они дают вам возможность заглянуть за пределы непостоянства ежедневных цен на акции и увидеть в реальном выражении, как работают эти компании. Отчеты сообщат общественности, если компания работает лучше или хуже, чем ожидалось, что неизбежно подтолкнет цену акций вверх или вниз.

Однако для начинающего инвестора эти отчеты о доходах иногда могут показаться не чем иным, как набором сложных цифр и терминов. Даже при всестороннем анализе, проведенном большинством крупных СМИ, вы иногда можете оказаться в еще большем замешательстве относительно состояния компании, чем раньше.

Вот краткое объяснение основных моментов, на которые следует обращать внимание в квартальных отчетах о прибылях и убытках:

Доход

Выручка — также известная как «валовой доход» или «верхняя строка» доходов компании — это общая сумма денег, заработанная компанией за последний квартал. Выручка дает самое общее представление о том, как компания работала за последние три месяца, и дает инвестору хороший ориентир входящего потока денежных средств.

Однако есть несколько ключевых моментов, которые следует распознать под общим мазком доходов, например, разницу между операционным доходом и внереализационным доходом.

Операционный доход является ценным показателем, поскольку он показывает постоянный приток денег в компанию от обычной коммерческой деятельности, такой как продажи. Аналитики могут использовать показатель операционной выручки, чтобы набросать точную модель регулярного капитала, на который компания может рассчитывать.

Однако внереализационная выручка гораздо более непостоянна. Внереализационная выручка (иногда называемая единовременной статьей) относится к деньгам, полученным от нетрадиционной коммерческой деятельности, такой как продажа склада, урегулирование судебных исков или любые проценты, которые они могут получить наличными в банке. Подобные внереализационные доходы являются нерегулярными источниками капитала и могут в конечном итоге исказить общую цифру доходов.

Доход

Заработок, прибыль, чистая прибыль, нижняя линия.

Как бы вы его ни назвали, показатель прибыли является наиболее важным показателем, публикуемым в ежеквартальном отчете, поскольку он оказывает самое непосредственное влияние на цену акций компании.

Показатель прибыли компании — это общая сумма денег, которую компания заработала за последний квартал, включая расходы и налоги. Это означает, что он дает более подробное представление о компании, чем выручка, потому что он включает все деньги, которые поступили как и из.

Прибыль на акцию

Компании также включают прибыль на акцию (EPS) в свой отчет о прибылях и убытках. Как следует из названия, прибыль на акцию — это просто еще один способ расчета прибыли компании.

Вместо того, чтобы использовать большое общее число, EPS точно показывает, сколько прибыли компания заработала на каждой предложенной акции. Это делает его полезным показателем для инвесторов, поскольку он показывает конкретное влияние прибыли компании на каждую принадлежащую вам акцию.

EPS рассчитывается путем деления общего показателя прибыли на количество акций в обращении.

Оценки аналитиков

Итак, теперь мы знаем, что это значит, когда компания сообщает о выручке, прибыли и прибыли на акцию. Но с чем мы их сравниваем?

Одним из наиболее распространенных ориентиров, используемых для оценки квартального отчета компании, являются оценки аналитиков (также часто называемые «оценками Уолл-Стрит»). По мере появления ежеквартальных отчетов вы часто будете слышать, как эксперты говорят, что компания либо «упустила», либо «превзошла» прибыль или выручку. Это означает, что отчет либо не оправдал (пропустил), либо превзошел (превзошел) общие ожидания инвестиционного сообщества.

Эти ожидания формулируются аналитиками, которые внимательно следят за отраслью или рынком. Перед выпуском отчетов о прибылях и убытках эти аналитики подробно изучают денежные потоки, прогнозы, отчеты руководства и даже общие настроения рынка — и пытаются точно предсказать справедливую цель, которую компания должна достичь в своем отчете.

Затем эти оценки объединяются в согласованную оценку такими учреждениями, как Thomson Reuters. Это дает контрольный средний показатель, которого компания, как ожидается, достигнет в своем отчете о прибылях и убытках.

Эти оценки аналитиков чрезвычайно влиятельны, поскольку их промах или выигрыш обычно приводят к значительному сдвигу в цене акций вверх или вниз.

Другие тесты

Оценки аналитиков являются наиболее часто используемыми ориентирами для показателей выручки и прибыли, но есть и другие сравнения, используемые для понимания того, насколько хорошо работает компания.

Компании обычно выпускать собственное руководство о том, чего они ожидают достичь в следующем квартале с каждым отчетом. Это можно использовать, чтобы увидеть, соответствует ли то, что они достигают каждые три месяца, тому, чего они ожидали достичь. Тем не менее, у некоторых компаний может быть привычка занижать обещания и делать больше, поэтому эти рекомендации не следует воспринимать как евангелие.

Годовые сравнения также используются, чтобы показать, насколько компания выросла (или упала) за 12-месячный период. Это просто включает сравнение результатов этого квартала с тем же кварталом год назад. Это часто используется при анализе праздничного квартала (с октября по декабрь), поскольку рост продаж, обычно наблюдаемый в это время, может быть справедливо проанализирован только по сравнению с тем же периодом предыдущего года.

Еще один эталон, который часто используется в ресторанной и розничной торговле. сопоставимые продажи в одном магазине. Это относится к разнице в доходах, полученных от существующих торговых точек компании за квартал по сравнению с предыдущим кварталом. Продажи из новых магазинов не учитываются, чтобы оценить посещаемость существующих магазинов или торговых точек.

Сезон отчетности, несомненно, является одним из самых важных моментов для инвесторов, поскольку именно в этот период вы можете увидеть в реальных цифрах, как работает бизнес, хорошо это или плохо.

Также важно обращать внимание на квартальный отчет компании из-за его непосредственного влияния на цену акций. После объявления о прибылях и убытках вы обычно можете ожидать мгновенного движения в зависимости от результатов деятельности компании.

Однако важно помнить, что эти ежеквартальные отчеты содержат гораздо больше деталей, чем просто несколько ключевых терминов. Не следует ожидать, что компании будут показывать впечатляющие результаты с точки зрения точных цифр каждый сезон отчетности. Фактически, упущенная выгода может быть связана с увеличением расходов на такие вещи, как исследования и разработки, что хорошо для долгосрочных перспектив.

Выводы ежеквартальных отчетов важно рассматривать в контексте долгосрочного видения компании. Обращать внимание на квартальные отчеты и понимать их важно для всех инвесторов, поскольку это помогает им убедиться, что компании, в которые они инвестировали, находятся на правильном пути.