Акции трех ведущих розничных компаний торгуются с огромным дисконтом по сравнению с оценками Уолл-стрит

Слабая макроэкономическая среда привела к распродажам на фондовых рынках в этом году. Инвесторы обеспокоены различными факторами, включая повышение процентных ставок, инфляцию, сбои в цепочке поставок и угрозу предстоящей рецессии.

Несколько акций торговались вблизи исторических максимумов в конце 2021 года, но за последние семь месяцев потеряли значительный импульс. Однако медвежий рынок предлагает инвесторам возможность купить на падении и извлечь выгоду из экспоненциального роста в долгосрочной перспективе. Здесь мы рассматриваем акции трех качественных розничных компаний, торгующихся со скидкой по сравнению с согласованными целевыми ценовыми оценками.

Ульта Бьюти

Один из крупнейших ритейлеров косметики в мире, Ульта Бьюти (НАСДАК: УЛЬТА) продает массовую и элитную косметику, средства по уходу за кожей и волосами в более чем 1250 магазинах. Он предлагает более 25 000 продуктов в нескольких категориях, что позволяет компании увеличить продажи с 6,71 млрд долларов в 2018 финансовом году до 8,6 млрд долларов в 2021 финансовом году (заканчивается в январе). Продажи электронной коммерции были важным фактором роста выручки и увеличивались на 35% в год за последние четыре года.

В первом финансовом квартале 2022 года выручка Ulta Beauty составила 2,3 миллиарда долларов, увеличившись на 21% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года, а чистая прибыль выросла на 44% до 331 миллиона долларов. Продажи сопоставимых магазинов в первом квартале выросли на 21,4% из-за восстановления экономики. Этот показатель был выше на 15% по сравнению с допандемическим периодом.

В прошлом году Ulta объявила о партнерстве с гигантом потребительской розничной торговли. Цель. Первоначально Ulta установила мини-магазины в 100 точках Target и планирует добавить еще 250 магазинов в 2022 году, и в конечном итоге это число может увеличиться до 800.

По прогнозам, продажи Ulta Beauty в 2022 финансовом году составят 9,52 млрд долларов, что на 10,2% больше, а скорректированная прибыль может увеличиться на 12,4% до 20,21 долларов в этом году. Акции Ulta торгуются с 2,1-кратной форвардной продажей и 19-кратной форвардной прибылью, что вполне разумно. Он торгуется с дисконтом почти на 20% по сравнению с оценками Уолл-стрит.

Лулулемон Атлетика

Один из самых популярных спортивных брендов на планете, Лулулемон Атлетика (НАСДАК: ЛУЛУ), вернул 386% инвесторам за последние пять лет. Тем не менее, сейчас он также торгуется на 40% ниже рекордных максимумов.

В первом квартале компания увеличила продажи на 32% по сравнению с прошлым годом до 1,6 млрд долларов благодаря увеличению чистой выручки от собственных магазинов. За последние три года его продажи росли на 27% в год. Выручка магазина, управляемого Lululemon, составила 731,6 млн долларов, что составляет почти 44% от общего объема продаж. Для сравнения, объем продаж электронной коммерции составил 721,3 миллиона долларов, что составляет почти 45% от общего дохода. Продолжающаяся пандемия обеспечила рост онлайн-продаж на 51% в год за последние три года.

Аналитики ожидают, что в этом году продажи Lululemon вырастут на 22,2% до $7,71 млрд, а прибыль может увеличиться на 21,7% до $9,48 на акцию. Таким образом, акции оцениваются в 4,8 раза больше форвардных продаж и в 31 раз больше форвардных доходов, что несколько дорого, учитывая текущие рыночные условия. Но Уолл-Стрит сохраняет оптимизм и ожидает, что акции вырастут более чем на 35% в следующем году.

Скечерс

Последний розничный товар в моем списке: Скечерс (Нью-йоркская фондовая биржа: SKX) который сильно недооценен по текущей цене. Skechers с рыночной капитализацией в 5,76 млрд долларов является третьим по величине обувным брендом в мире.

Акции средней капитализации в настоящее время упали более чем на 30% по сравнению с историческими максимумами, но за последнее десятилетие вернули инвесторам почти 450%.

В мартовском квартале выручка Skechers составила 1,8 миллиарда долларов, что на 27% больше, чем в прошлом году. Узнаваемость бренда продолжает расти, так как международные продажи принесли 57% выручки в первом квартале.

Skechers планирует увеличить продажи на 16,9% до 7,35 млрд долларов в 2022 году, а прибыль может увеличиться на 12% до 2,9 долларов на акцию. Акции Skechers оцениваются менее чем в 1 раз по отношению к форвардным продажам и по соотношению цена/прибыль, кратному 12,2x, что очень дешево.

Skechers прогнозирует, что к 2026 году объем продаж достигнет 10 миллиардов долларов благодаря растущему бизнесу электронной коммерции и расширению физических магазинов. Акции торгуются с дисконтом почти в 50% от консенсус-прогноза.