Защищены ли акции Pfizer и NextEra Energy от рецессии?

Этот контент был создан Opto и первоначально опубликован на Опто Блог.

На фоне опасений рецессии в США аналитики определили акции, в том числе Pfizer. [PFE]Крогер [KR] и NextEra Energy [NEE] как потенциальные победители в сложных рыночных условиях.

Аналитики Credit Suisse во главе со стратегом Патриком Палфри составили этот список акций, которые исторически показали хорошие результаты во время рецессии. В более широком смысле Палфри ожидает, что компании по производству потребительских товаров, здравоохранению и коммунальным услугам останутся сильными в условиях рецессии.

Цена акций Pfizer после успеха ее вакцины против Covid-19 упала на 17% с начала года на момент закрытия 21 апреля, в то время как NextEra Energy упала на 18% за тот же период.

В последнее время акции приближаются к этой потере. Цена акций Pfizer выросла на 7,3% с 1 марта, а NextEra Energy упала всего на 1,6%.

Kroger — единственный из трех, кто поднялся за год, поднявшись на 28,5% с 1 января. Большая часть этого роста произошла с 1 марта, когда цена ее акций выросла с 46,80 доллара до 58,18 доллара на закрытии 21 апреля.

Как S&P 500 отреагирует на рецессию?

Высокая инфляция и растущие процентные ставки, как правило, подавляют акции роста, например, в технологическом секторе. Российское вторжение в Украину — еще одно темное облако, которое делает стоимостные акции более привлекательными для инвесторов.

Акции, которые, как правило, преуспевают во время рецессии, относятся к секторам, где, несмотря на тяжелые финансовые времена, расходы будут продолжаться. В трудные времена людям по-прежнему нужно покупать продукты, включать отопление и обращаться за медицинской помощью. Таким образом, акции в секторах потребительских товаров, здравоохранения и коммунальных услуг, как правило, остаются относительно стабильными и предсказуемыми. Крупнейшие компании в этой области также создали значительные конкурентные рвы и поэтому менее уязвимы для конкуренции.

Такие товары, как золото, также имеют тенденцию приносить хорошие результаты, поскольку инвесторы ищут безопасное убежище.

Взгляд на предыдущие времена рецессии может дать представление о том, как могут работать выборы Credit Suisse. С 31 декабря 2007 г. по 1 июня 2009 г. акции NextEra Energy упали на 14%, а Kroger — на 12%.

Это может звучать не очень хорошо, но это было намного лучше, чем падение S&P 500 на 37% за тот же период. Однако результаты Pfizer оказались хуже: цена ее акций за этот период упала на 38%.

Каковы признаки того, что США приближаются к рецессии?

Опасения, что США приближаются к экономически неспокойным временам, усилились в этом месяце из-за изменений в кривой доходности.

Наклон кривой, которая используется в качестве эталона для других долговых обязательств, таких как ставки по ипотечным кредитам, указывает на будущие изменения процентных ставок и экономической активности. Кривая доходности теперь перевернута — это означает, что краткосрочные облигации имеют более высокую доходность — и это обычно считается признаком рецессии.

В конце марта доходность двухлетних казначейских облигаций впервые с сентября 2019 года превысила базовую 10-летнюю облигацию. Эта тенденция была связана с пятью из шести последних рецессий.

Другие опасения включают сильный рынок занятости в США, неопределенность в отношении будущего повышения процентных ставок Федеральной резервной системой и низкие затраты на корпоративные и ипотечные кредиты.

«Вероятность рецессии повысилась из-за украинского кризиса и повышенного давления на бизнес и потребителей в результате повышения цен на энергоносители и продукты питания», — говорит Лейт Халаф, руководитель отдела инвестиционного анализа в AJ Bell. «Ожидается, что в этом году центральные банки будут агрессивно повышать процентные ставки, чтобы справиться с инфляцией, но более жесткая политика также тормозит экономический рост, что, вероятно, является одной из причин, по которой кривая доходности перевернулась».

Однако Тим Холланд, главный инвестиционный директор Orion Advisor, скептически относится к опасениям по поводу рецессии. «Разрыв между 10 и 2 годами — это лишь часть кривой доходности. Другая важная часть кривой, 10-летняя/3-месячная, стала круче», — сказал он. Форбс. «Если судить по последним 30 годам, обе части кривой должны сгладиться и перевернуться, прежде чем мы окажемся под угрозой рецессии».

Халаф считает, что если это действительно произойдет, традиционные активы, к которым обычно обращаются инвесторы для защиты своих портфелей, сейчас не выглядят особенно привлекательными.

«Хотя в этом году процентные ставки, похоже, вырастут, они все еще сильно отстают от темпов инфляции, а это означает, что вкладчики обнаружат, что покупательная способность их денег снижается. Золото может быть одним из активов, к которому могут обратиться инвесторы, как и фонды с несколькими активами», — заявляет он.

Какие другие акции, вероятно, выиграют от рецессии?

Наряду с Pfizer, NextEra Energy и Kroger в состав Credit Suisse входили другие компании по производству потребительских товаров, такие как Clorox. [CLX] и суп Кэмпбелл [CPB]медицинские фирмы, такие как Danaher [DHR] и Бектон Дикинсон [BDX]и коммунальные предприятия Duke Energy [DUK] и Доминион Энерджи [D].

Например, цена акций Campbell Soup снизилась на 14% в период с 1 июня 2021 года по 10 марта этого года. Однако, несмотря на более высокую инфляцию, с тех пор она восстановилась, увеличившись на 13%.

Однако, согласно MarketWatchПолная корзина рецессионных акций Credit Suisse упала на 4,6% с начала года. Для сравнения, акции в его корзине расширения выросли на 3,3%.

Аналитики и обозреватели недавно предрекли процветание в условиях рецессии и другим акциям, в том числе ритейлерам Target. [TGT] и Волмарт [WMT] и оборонная группа Lockheed Martin [LMT].

Отказ от ответственности Прошлые результаты не являются надежным индикатором будущих результатов.

CMC Markets является поставщиком услуг только для исполнения. Материал (независимо от того, содержит ли он какое-либо мнение) предназначен только для общих информационных целей и не принимает во внимание ваши личные обстоятельства или цели. Ничто в этом материале не является (и не должно считаться) финансовым, инвестиционным или другим советом, на который следует полагаться. Никакое мнение, представленное в материале, не является рекомендацией CMC Markets или автора о том, что какая-либо конкретная инвестиция, ценная бумага, транзакция или инвестиционная стратегия подходит для любого конкретного человека.

Материал не был подготовлен в соответствии с требованиями законодательства, направленными на обеспечение независимости инвестиционных исследований. Хотя нам конкретно не запрещается вести дела до предоставления этого материала, мы не стремимся воспользоваться этим материалом до его распространения.

CMC Markets не одобряет и не высказывает мнение о торговых стратегиях, используемых автором. Их торговые стратегии не гарантируют какой-либо доход, и CMC Markets не несет ответственности за любые убытки, которые вы можете понести, прямо или косвенно, в результате каких-либо инвестиций на основе любой информации, содержащейся здесь.

*Налоговый режим зависит от индивидуальных обстоятельств и может измениться или может отличаться в юрисдикции, отличной от Великобритании.