Падение на 80% по сравнению с рекордными максимумами, стоит ли покупать акции Peloton?

Одна из самых волатильных акций за последнее время, Пелотон (NYSE: PTON), с января 2021 года его рыночная капитализация снизилась на 80%. После вызванного пандемией пробега в 2020 году спрос на велосипеды Peloton значительно снизился за последние несколько кварталов. Его продажи выросли с 1,82 миллиарда долларов в 2020 финансовом году до 4 миллиардов долларов в 2021 финансовом году, закончившемся в июне. Теперь аналитики ожидают, что выручка упадет на 5% до 3,81 млрд долларов в 2022 финансовом году.

Давайте посмотрим, сделает ли массовый откат акций PTON наиболее выгодной покупкой по текущим ценам.

Бычий случай для Peloton

В настоящее время рыночная капитализация Peloton оценивается в 10,88 млрд долларов, и Уолл-стрит ожидает, что компания вернется к росту выручки после прохладного 2022 финансового года. По оценкам, выручка Peloton вырастет на 10,4% до 4,21 млрд долларов в 2023 финансовом году. , оценивая акции по разумной форвардной цене, кратной продажам примерно в 2,5 раза.

Чтобы компенсировать падение продаж, Peloton недавно инициировала программу сокращения затрат, чтобы уменьшить свои потери. Компания сосредоточена на оптимизации цепочки поставок и повышении эффективности производства, что приведет к ежегодной экономии в размере 800 млн долларов к 2024 году. Peloton также объявила об увольнении 2800 сотрудников, или 20% своей рабочей силы, и сменила генерального директора.

Эти инициативы позволят Peloton сократить убытки с 3,46 доллара на акцию в 2022 финансовом году до 0,97 доллара на акцию в 2023 финансовом году.

Еще одним ключевым катализатором цены акций Peloton станет предложение о приобретении. Акции Peloton взлетели на 27% в прошлый понедельник, когда появились слухи о выкупе. По мнению аналитиков, компании, в том числе Амазонка, Найк, и яблоко может рассматривать Peloton в качестве цели приобретения, но продажа также маловероятна.

Медвежий случай для Peloton

Замедление спроса на продукцию резко повлияло на размер прибыли Peloton. Во втором финансовом квартале 2022 года его операционные расходы составили 698 миллионов долларов, или 61% от продаж. Таким образом, его операционный убыток составил 418 миллионов долларов США во втором квартале по сравнению с операционной прибылью в размере 58 миллионов долларов США в прошлом году.

Компания борется с различными проблемами, начиная от инсайдерской продажи акций и заканчивая судебными исками и закрытием магазинов. Продукция Peloton предназначена для клиентов премиум-класса, и повторные продажи маловероятны. Кроме того, будет сложно расшириться на международном уровне, поскольку покупательная способность в странах с развивающейся экономикой все еще низка, что делает высокие первоначальные затраты серьезным препятствием.

Итак, стоит ли мне покупать акции Peloton?

Инвесторы должны ожидать, что Peloton останется волатильным в ближайшее время, и нет смысла покупать акции PTON только на фоне потенциального выкупа. Вместо этого инвесторы должны сосредоточиться на основных принципах и сохранять долгосрочный горизонт при покупке акций. Прямо сейчас есть гораздо лучшие компании, чем Peloton, торгующие на фондовом рынке, и они доступны со скидкой.

Скорострельный раунд:

Упадут ли акции Peloton?

Аналитики, следящие за акциями, ожидают, что акции Peloton вырастут на 12% в течение следующих 12 месяцев.

Акции Peloton переоценены?

Учитывая коэффициенты оценки Peloton и согласованные оценки целевой цены, PTON оценивается разумно.

Прибылен ли Пелотон?

Нет, Peloton по-прежнему сообщает о скорректированном убытке.