Nike против Skechers: какие розничные акции лучше купить?

В то время как продолжающаяся распродажа акций может напугать начинающих инвесторов, ветераны фондового рынка будут стремиться купить качественные акции со скидкой. На медвежьем рынке, когда компании сталкиваются с целым рядом макроэкономических проблем, важно определить акции с сильными фундаментальными показателями и надежными денежными потоками.

Здесь мы сравниваем две такие розничные акции в Найк (NYSE: NKE) и Скечерс (NYSE: SKX), чтобы увидеть, что лучше купить прямо сейчас. Акции Nike торгуются на 37% ниже исторического максимума, а акции Skechers упали на 33% с рекордного уровня.

Несмотря на этот недавний откат, обе акции опережают более широкие рынки. С июня 2012 года акции Nike вернули инвесторам 384%, а акции Skechers выросли на 445%.

Nike: аргументы быка против медведя

Nike с рыночной капитализацией в 175 миллиардов долларов является одним из самых узнаваемых брендов в мире. Nike успешно справилась с закрытием розничных магазинов в условиях продолжающейся пандемии, значительно расширив свое присутствие в Интернете.

Продажи Nike выросли с 37,4 млрд долларов в 2020 финансовом году до 44,5 млрд долларов в 2021 финансовом году (закончился в апреле). В последнем квартале онлайн-продажи Nike составили 4,6 миллиарда долларов, увеличившись на 15% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года. Общий объем продаж вырос на 5% и составил 10,9 млрд долларов.

За первые девять месяцев 2022 финансового года его продажи выросли на 7% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года. Аналитики ожидают, что выручка Nike увеличится на 4,9% до $46,74 млрд, а скорректированная прибыль может вырасти на 4,5% до $3,73 на акцию в 2022 финансовом году.

За прошедшие годы Nike сократила количество торговых партнеров, что позволило компании увеличить валовую прибыль до 48,4% в 2022 финансовом году с 43,8% в 2018 финансовом году. Кроме того, поскольку прямые продажи потребителю будут приносить большую часть дохода, его нормы прибыли должны продолжать расширяться.

Аналитики прогнозируют, что скорректированная прибыль Nike будет расти на 15,3% в год в течение следующих пяти лет.

С другой стороны, акции Nike продолжают торговаться с премией, учитывая текущие рыночные условия. Он оценивается в 3,8 раза больше форвардных продаж и в 29,5 раз больше форвардных доходов. Свободный денежный поток Nike с кредитным плечом составил 3,63 миллиарда долларов, что означает, что его торги в 48 раз отстают от денежных потоков.

Skechers: аргументы быка против медведя

Skechers — розничная компания со средней капитализацией, рыночная капитализация которой оценивается в 5,72 миллиарда долларов. Продажи компании увеличились с 4,6 млрд долларов в 2018 году до 6,28 млрд долларов в 2021 году. За последние пять лет Skechers, третья по величине обувная компания в мире, увеличивала продажи на 13% в год, а скорректированная прибыль росла на 26% каждый год. .

В первом квартале 2022 года выручка выросла на 27% до 1,8 млрд долларов, и, по прогнозам, в 2022 году объем продаж компании составит 7,35 млрд долларов, что на 16,9% больше по сравнению с аналогичным периодом прошлого года. В отличие от Nike, Skechers исключительно дешев и оценивается в 0,77x от форвардных продаж, а отношение цены к прибыли составляет всего 12,7x. Кроме того, аналитики ожидают, что скорректированная прибыль будет расти с удивительной годовой скоростью 72,3% в следующие пять лет.

В то время как свободный денежный поток отставал от прибыли, компания успешно финансировала рост своей сети магазинов на 16% каждый год без привлечения дополнительного капитала.

Для инвесторов Skechers нет неотъемлемых рисков с точки зрения основных принципов. Но акции могут упасть ниже, если проблемы с цепочкой поставок продолжатся, что может повлиять на выручку и прибыль.

Итак, какие акции лучше купить?

Skechers увеличивает выручку и прибыль более быстрыми темпами по сравнению с Nike. Он также торгуется по гораздо более низкой цене, что делает Skechers более выгодной покупкой прямо сейчас. Аналитики, следящие за Nike, ожидают, что акции вырастут на 45% в течение следующих 12 месяцев, в то время как Skechers торгуется с дисконтом в 60% по сравнению с консенсус-прогнозом целевой цены.