Почему вы не пожалеете, если купите казначейские облигации с доходностью 5%+

Но чем больше казначейских облигаций покупаю, тем больше думаю, не пожалею ли я об этом решении через год. Возможно, вы начинаете задаваться тем же вопросом.

Еще во время мирового финансового кризиса 2008 года я купил несколько 5-летних сертификатов с доходностью 4,5%. В то время я тоже думал, что это фантастические ставки, особенно когда фондовый рынок разваливался. Однако вложение в S&P 500 было бы гораздо более выгодным вложением.

Моя интуиция подсказывает мне, что я не пожалею о покупке казначейских облигаций сегодня. Но давайте разберемся в причинах.

Риск покупки безрисковых казначейских облигаций сегодня

Давайте сначала рассмотрим недостатки покупки казначейских облигаций с гарантированным доходом 5%+.

1) Снижение ликвидности

Чтобы получить гарантированный доход по казначейским облигациям, вы должны держать облигации до погашения. Если вы этого не сделаете, вам, возможно, придется продавать со скидкой, если ставки останутся неизменными или повысятся. В конечном итоге скидка превращается в необходимость платить больше за товар, который вы хотите купить.

2) Упускание потенциально более высокой прибыли

Деньги, которые вы использовали для покупки казначейских облигаций, можно было бы вложить в другие более прибыльные инвестиции. Гарантированная доходность в 5% звучит неплохо, но она примерно на 5% ниже исторической годовой доходности S&P 500.

Помимо использования денег для инвестирования в акции, недвижимость, венчурный капитал и другие частные инвестиции, вы также можете использовать деньги для инвестирования в свой собственный бизнес. Отдача от частного бизнеса часто может быть намного выше, если что-то начнет работать.

Если у вас еще нет соответствующего распределения чистых активов по рисковым активам, вы, вероятно, пожалеете о покупке казначейских облигаций, даже с их текущей высокой доходностью.

3) Придется платить налоги

Если инвестируете в казначейские облигации, вы получите форму 1099-INT от Министерства финансов. Вы должны будете заплатить свою предельную ставку федерального подоходного налога на доход. К счастью, вам не придется платить государственные или местные налоги с дохода.

Если вы покупаете казначейские облигации по сниженной цене, а затем продаете их по более высокой цене, эта прибыль будет облагаться налогом как прирост капитала. Следовательно, чем выше ваш обычный доход, тем выше ставка налога на казначейские облигации.

Почему я не пожалею, что купил казначейские облигации с доходностью 5%+

Теперь, когда я обсудил основные риски покупки казначейских облигаций, позвольте мне рассказать, почему я рад накопить больше казначейских облигаций. Возможно, некоторые из причин помогут поддержать и ваши доводы.

1) Возврат в размере 5% выше, чем наша безопасная скорость вывода средств.

Наша безопасная скорость вывода средств в настоящее время составляет 0%. Это 0%, потому что мы можем жить на 100% за счет нашего онлайн-дохода. Весь инвестиционный доход реинвестируется на 100%. Если вы работаете, ваша безопасная скорость вывода средств тоже составляет 0%!

Если бы у нас не было онлайн-дохода, наша безопасная скорость вывода средств составляла бы от 2% до 3%, чтобы покрыть все наши желаемые расходы на проживание. Таким образом, любой доход около 3% — 4% после уплаты налогов достаточен, чтобы купить нам еще один год расходов на проживание.

2) Нет предстоящего дорогого товара, который мы хотели бы купить.

Хотя я продолжаю мечтать о покупке более красивого дома, на самом деле мы не собираемся покупать еще один дом после покупки нынешнего в 2020 году. Переезд — это слишком больно.

Мы также не собираемся покупать новую машину как минимум еще два года. Когда придет время, возможно, мы возьмем в аренду новую машину за счет компании. С пробегом нашей нынешней машины 40 500 миль, надеюсь, у нее еще много лет впереди, прежде чем она превратится в денежную яму.

Все остальные расходы можно с комфортом покрыть за счет инвестиционного дохода или онлайн-дохода.

3) Мы довольны тем, что имеем

Другой способ сказать, что мы не хотим покупать ничего большого, состоит в том, что мы довольны тем, что имеем.

У нас нет стремления к модной одежде, украшениям или часам. Мои дни коллекционирования и продажи часов закончились.

Роскошные международные каникулы невозможны в ближайшие пять лет, поскольку наши дети еще слишком малы, чтобы ценить или помнить свои поездки.

У нас также нет безрассудных пристрастий, таких как азартные игры, алкоголь или другие пороки, которые могли бы отбросить нас назад. В последнее время я наблюдал много онлайн-покера с высокими ставками, и, черт возьми, некоторые игроки быстро теряют много денег!

Вот убийственная покерная раздача, показывающая, как один человек теряет 1 миллион долларов реальных денег. Хотя победитель выигрывает самый большой банк в истории живого покера, в итоге он зарабатывает всего около 150 000 долларов за день.

4) Казначейские облигации обеспечивают свободную жизнь для большинства держателей ипотечных кредитов.

80%+ существующих ипотечных кредитов имеют ставки ниже 5%.

Возврат в размере 5% оплачивает нашу основную ставку по ипотеке в размере 2,125%, а затем и некоторые другие. Всякий раз, когда вы можете получить более высокую безрисковую доходность, чем ваша ставка по ипотеке, вы должны использовать все преимущества.

Психологически кажется, что мы живем бесплатно каждый раз, когда покупаем очередной кусок казначейских облигаций. Учитывая, что мы продолжаем выплачивать ипотеку ежемесячно, кажется, что мы выигрываем вдвойне, выплачивая основную сумму плюс живя бесплатно.

В конце концов, мы погасим ипотеку. Когда это время придет, мы, надеюсь, оглянемся назад и поразимся тому, насколько дешевым на самом деле было домовладение. У нас также будет ценный актив, который можно либо продать, либо предоставить нам бесплатное проживание.

5) Я в режиме декумуляции

Заработок выше 0% увеличивает наш собственный капитал. Тем не менее, я решил войти в режим декумуляции в 2022 году в возрасте 45 лет, потому что не хочу умирать с лишним. Мы достигаем наших целей в отношении собственного капитала для нашего возраста и не хотим платить налог на смерть в размере 40% на оставшиеся активы.

Следовательно, я не считаю необходимым идти на чрезмерный риск, чтобы получить больший доход, чем безрисковая ставка. На самом деле, несмотря на инфляцию, я чувствую себя очень счастливым, имея возможность вернуть 5% без риска на наши деньги после многих лет заработка 1% или меньше.

Получать 1% или меньше наличными было ужасно. Тем не менее, получение 5% + наличными кажется невероятным. Нам трудно тратить весь наш инвестиционный доход как есть.

6) Мы испытали достаточно стресса и беспокойства с 2020 года.

Жизнь не была бы слишком сложной, если бы у нас не было маленьких детей во время пандемии. Но рождение пандемического ребенка и малыша в 2020–2022 годах вызвало у нас огромную моральную усталость.

Когда рискованные активы дорожали в 2020 и 2021 годах, пандемия была более терпимой. Но с другой стороны, потерять все достижения 2021 года в 2022 году — кошмар. К счастью, во второй половине 2022 года жизнь также вернулась в нормальное русло.

Я рад избавиться от некоторого инвестиционного стресса на следующий год, пока мы мысленно восстанавливаемся. У нас уже есть много подверженных риску активов с нашими существующими инвестициями. Следовательно, мы не чувствуем необходимости добавлять больше экспозиции.

Приятно осознавать, что любые деньги, которые мы сэкономим, будут плюс пять процентов через год. В 2022 году работать бесплатно (без роста собственного капитала) было не очень приятно.

7) 5% доходность казначейских облигаций не будет длиться вечно

Когда ФРС завершит повышение ставок к середине 2023 года, часы начнут отсчитывать, когда ФРС снова начнет снижать ставки. Ставлю на то, что к середине 2024 года ФРС снова начнет сокращать. Если они это сделают, ставки по казначейским векселям (в течение одного года или менее) начнут снижаться.

Следовательно, моя стратегия состоит в том, чтобы купить как можно больше однолетних казначейских облигаций в течение месяца, когда, как я думаю, ФРС начнет снижать ставки. Таким образом, я зафиксирую самый высокий безрисковый доход в течение самого длительного периода времени.

Покупка казначейских облигаций, когда доходность находится на самом высоком уровне с 2007 года, кажется мне хорошей ставкой. Если и когда доходность упадет, ваши существующие облигации станут более ценными.

8) Меньше нагрузки на то, что делать с лишней наличностью

Если вы тратите меньше, чем зарабатываете, у вас накапливаются лишние деньги. Если вы накопите слишком много лишних денег, они начнут прожигать дыру в вашем кармане. Растущее бремя может вызывать дискомфорт.

Размещая свои излишки наличности в краткосрочных казначейских облигациях, вы не только устраняете дискомфорт, но и получаете номинальную прибыль. С одной проблемой меньше, вы можете тратить больше времени на что-то другое, более приятное.

9) Приличный шанс, что казначейские облигации превзойдут акции и недвижимость

Последняя причина, по которой вы, вероятно, не пожалеете о покупке казначейских облигаций, заключается в том, что они могут превзойти акции, недвижимость и другие рискованные активы в течение следующих 12 месяцев. Никогда не знаешь!

Владение казначейскими облигациями дает мне душевное спокойствие

Представьте, если бы у вас было 20 миллионов долларов. При 5% безрисковой доходности вы гарантированно заработаете 1 миллион долларов. Согласились бы на такое? Я — да. Понимаю, что у большинства из нас нет 20 миллионов долларов для инвестиций. Но это хорошая мысль, которую следует учитывать при принятии решения о том, куда инвестировать.

Если бы я чувствовал, что S&P 500 или недвижимость имеют 10% или более потенциал роста отсюда, я бы купил меньше казначейских облигаций. Тем не менее, трудно ожидать, что S&P 500 превысит отметку 4200 в 2023 году. Кроме того, недвижимость переживает период сокращения расходов, который легко может продлиться еще 6-12 месяцев.

Поэтому я не против заработать 5%, пока мы переживаем замедление роста доходов, новые повышения ставок ФРС и потенциальную рецессию.

Если рисковые активы действительно взлетят, то отлично! Мой существующий портфель выиграет, и казначейские облигации по-прежнему будут приносить доход в размере 5%. Если рискованные активы снова начнут распродаваться, то, по крайней мере, облигации окажутся в выигрыше.

Я буду покупать больше акций, если S&P 500 снова упадет ниже 3900. И всякий раз, когда вижу 10% или более корректировок в государственных или частных сделках с недвижимостью, которые соответствуют моему портфелю, я покупаю.

Тем временем большая часть моих денег идет на казначейские облигации, а мой капитал требует моих различных частных инвестиций.

Вопросы и предложения читателей

Какие еще недостатки покупки казначейских облигаций с доходностью 5% вы можете придумать? Как думаете, вы пожалеете о покупке казначейских облигаций в будущем? Если да, то почему?

Возьмите копию книги «Купи это, а не то», моего мгновенного бестселлера Wall Street Journal. Книга поможет вам принимать более оптимальные инвестиционные решения, чтобы вы могли жить лучше и более полноценной жизнью.

Чтобы получить более подробную информацию о личных финансах, присоединяйтесь к более чем 55 000 других пользователей и подпишитесь на бесплатную рассылку новостей Financial Samurai и публикуйте сообщения по электронной почте. Financial Samurai — один из крупнейших независимых сайтов о личных финансах, основанный в 2009 году.