Как слабый евро влияет на инвестиции в США

За последний год евро упал на 15,65% по отношению к доллару, с 1,19 доллара за 1 евро в прошлом году до 1,0038 доллара за 1 евро сегодня. Это самый низкий уровень, на котором евро когда-либо торговался по отношению к доллару США.

Этот исторический спад произошел по нескольким причинам:

• Во-первых, опасения по поводу рецессии в еврозоне выше, чем в США. Многие аналитики предсказывают, что Россия превратит свой экспорт газа в ЕС в оружие в ответ на помощь, направляемую Украине. ЕС полагается на это топливо для промышленного производства, что может иметь разрушительные последствия.
• Во-вторых, Европейский центральный банк (ЕЦБ) остается более голубиным, чем Федеральная резервная система, в отношении повышения процентных ставок. Более высокие ставки, доступные в США, заставили инвесторов отказаться от облигаций стран еврозоны в пользу казначейских облигаций США.
• В-третьих, увеличение доходности облигаций между странами еврозоны привело к тому, что некоторые инвесторы потеряли уверенность в способности ЕЦБ в ближайшее время навести порядок. Инвесторы, в свою очередь, скупали валюты-убежища, такие как доллар США.

Преимущества для европейских инвесторов на рынках США

Если вы инвестировали в рынки США в прошлом году и базируетесь в еврозоне, то, скорее всего, некоторые из ваших акций принесли прибыль, даже если цена акций упала, что является хорошей новостью.

Например:

Если бы вы купили акции компании-разработчика программного обеспечения, зарегистрированной в США, за 1,19 доллара в июле прошлого года, это обошлось бы вам в 1 евро. Цена акции остается прежней, но вы продаете ее сегодня. С текущим коэффициентом конверсии это даст вам около 1,19 евро. Если цена акций компании упала до 1,10 доллара до того, как вы их продали, вы все равно получили бы прибыль в размере 1,10 евро только потому, что доллар укрепился.

Затраты европейских инвесторов на рынки США

Проблема в том, что инвестиции в рынки США сейчас обходятся дороже инвесторам из стран еврозоны. Та же компания-разработчик программного обеспечения, в которую вы инвестировали в прошлом году, теперь стоит 1,19 евро, хотя цена акций никогда не менялась. Второй риск – потенциальное укрепление евро по отношению к доллару в ближайшие месяцы или годы. Это снижает будущие доходы для инвесторов.

Например:

Вы покупаете акцию горнодобывающей компании за 1 доллар, что обойдется вам примерно в 1 евро. Если евро поднимется до 1,10 доллара в ближайшие месяцы, ваши инвестиции будут стоить 0,91 евро, если цена акций останется прежней. Следовательно, доходность акций должна быть выше, чтобы оправдать эти инвестиции.

Ослабление/укрепление евро в основном повышает риски в краткосрочной и среднесрочной перспективе, поэтому при инвестировании важно иметь долгосрочный прогноз. Покупая и удерживая акции более 10 лет, вы снижаете свою подверженность колебаниям валютных курсов.